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基金重拳出击机械设备行业 比例四年来最高 

发布时间:2010-04-24 作者:中国液压网 来源:中国液压网

重仓股数据显示,基金一季度超配机械设备、石油化工,但在金融保险持仓上出现分歧,钢铁股则被有色金属替代。
  4月22日,基金一季报披露完毕,为市场所关注的基金重仓股名单也全面曝光。
  《第一财经日报》记者对股票型和混合型基金的重仓股情况进行梳理后发现,基金在一季度里对机械设备和石油化工行业表现出明显的偏爱,但对于周期性更强的金融保险和钢铁行业则大力减持。
  超配机械设备、石油化工
  今年一季度里,基金对机械、设备、仪表行业表现出超乎寻常的关注。
  Wind资讯统计显示,一季度在被基金增持的前二十大重仓股中,有5只属于机械行业,包括中国南车(601766.SH)、格力电器(000651.SZ)、中国重工(601989.SH)、美的电器(000527.SZ)和金风科技(002202.SZ)。
  值得注意的是,自2006年以来,大多数时候基金对这两个行业的配置比例要低于市场标配,而今年的一季报数据显示,基金对机械、设备、仪表行业的配置比例超过市场标配3.63%,为2006年以来超配最高值。
  在基金新增重仓股前二十名单中,机械、设备、仪表行业股票同样受到基金欢迎,共有3只股票被基金选中,包括中国北车(601299.SH)、德豪润达(002005.SZ)和佛山照明(000541.SZ)。另有4只新进重仓股属于石油、化学、塑胶、塑料行业,包括时代新材(600458.SH)、中国玻纤(600176.SH)、佛塑股份(000973.SZ)和永太科技(002326.SZ),基金对这一行业的超配比例也接近2008年一季报时的高点。
  基金对机械、设备、仪表行业的态度大逆转,或与机械行业今年以来的高速发展相关。数据显示,今年1~2月份,机械行业产值和增加值增速不仅继续加速增长,而且均创历史新高。
  第一创业证券研究所郭强认为,国内机械行业在一季度呈现高度景气,收入和净利润均有望大幅增长。而且,2010年国内主流工程机械类上市公司的动态PE仅为15倍左右,处于历史和A股整体行业的估值低端水平,行业估值将回到20倍的长期均衡水平。
  金融保险持仓现分歧
  基金一向重视的金融保险业,在今年一季度遭到基金遗弃。
  Wind资讯统计显示,基金对金融保险业的配置比例较市场标配低7.64个百分点,达到近几年来的低点,不少基金经理都在一季报中表示对金融保险股进行了减持。
  不过,在个股选择上,基金的态度出现明显分化。被基金增持和减持的前二十大重仓股中,金融保险股都是重点。
  该行业中被基金增持的重仓股如民生银行(600016.SH)、中国太保(601601.SH)、招商银行(600036.SH)、华夏银行(600015.SH)和浦发银行(600000.SH)等。
  被基金减持的重仓股则包括北京银行(601169.SH)、中国平安(601318.SH)、工商银行(601398.SH)、深发展A(000001.SZ)和交通银行(601328.SH)。
  事实上,今年以来,央行两次上调存款准备金率,释放出强烈的政策收紧信号,银行业首当其冲,再加上大银行不断传出巨额融资消息,这令银行股在一季度中走势整体偏弱。不过,就基金而言,银行本身的资产质量和未来业绩是更加重要的投资依据,被基金增持的银行股也大都得到较多券商研究员的推荐。
  相较之下,对于证券行业,基金更加看空。海通证券(600837.SH)和中信证券(600030.SH)都在一季度中被基金大量减持。中诚信国际年初的研究报告指出,一方面,短期内创新业务对证券公司的盈利贡献有限,其利润仍然高度依赖股票市场,而今年以来A股市场投资风险明显加大,这对证券行业是不小的打击;另一方面,证券公司投行业务也面临来自银行综合经营的竞争。这些都令证券行业短期面临较大压力。
  钢铁股被有色金属替代
  铁矿石价格大幅上涨,对钢铁行业造成不小的成本负担。在一季度中,宝钢股份(600019.SH)、武钢股份(600005.SH)和鞍钢股份(000898.SZ)都被基金大量减持。尤其是宝钢股份,基金持仓减少了4.35亿股,居被减持重仓股榜单之首。
  除了要面临成本上升的风险,钢铁行业接下来可能还要面对需求不足。自3月份全国各地开工恢复以来,钢材需求明显回升,前期的高库存开始出现下降,但国信证券分析师郑东、秦波调研后认为,目前下游需求和往年相比只是处于正常状态,并没有超预期增长。尤其是近期国家出台严厉的地产调控政策,对上游的钢铁行业也造成较大的负面影响。
  不过,基金对有色金属板块则表现出兴趣。在减持上述3只钢铁股的同时,基金将包钢稀土(600111.SH)纳入重仓股。在基金前二十只新进重仓股中,包钢稀土稳居榜首,同时成为8只基金的重仓股,并且也是新增重仓股中唯一一只金属非金属行业股票。
  基金对包钢稀土的格外厚爱,自然与公司净利不断攀升的良好态势相关。包钢稀土单季净利润在2008年四季度创出低点后开始V形反转,净利节节上升,尤其是年初以来,稀土价格显著上涨,研究员不断调高其全年盈利预测。华泰联合研究员叶洮认为,稀土产业正呈现出需求爆发性增长、同时供应有序收紧的积极局面,长期景气周期的窗口已经打开。而包钢稀土作为行业龙头,有望迎来量价齐升的市场前景。
  创业板股票首度被重仓
  创业板公司也正成为基金的重仓宠儿。
  Wind资讯统计显示,进入股票基金和混合基金重仓视野的创业板股票共有7只。其中,神州泰岳(300002.SZ)较为引人注意,其同时被5只基金看中,而其余几只股票都只被1到2只基金持有。
  基金持有创业板总市值达5.50亿元,持股数占流通股比例为8.85%。其中,万邦达(300055.SZ)虽然只被2只基金持有,但持股总量共计252.83万股,占流通股的比例达到14.37%,是创业板中被持有比例最集中的公司。
  由于创业板自开市以来遭到资金爆炒,基金受到来自监管层的一个月内不得参与创业板上市的窗口指导。同时,对股票基金和混合基金而言,创业板股票对其业绩贡献度很小,因此,基金整体对创业板股票参与较少。
  不过,对于债券基金,创业板股票却是做高收益的较好选择。数据显示,近一半创业板公司的股东中都有债券基金的身影。当然,从过往投资情况来看,大多数债券基金会在新股锁定期满后择机卖出。

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